国盛证券微观分析师，朱慧
近半月，对等关税持续演绎，对外协作沟通显着增多，也连续发布多项扩内需举动。咱们对每半月严峻方针进行盯梢：1）中心、部委重要会议与方针；2）当当地针；3）职业与工业方针。本期为近半月（2025.4.7-4.20）盯梢。
中心观念：近半月方针首要聚集应对关税冲击，详细有5大焦点；短期看，要点重视4月底政治局会议的信号，前瞻如下：总基调应会愈加活跃、愈加扩张、应会有“真金白银”，安身当下、着眼久远，全力“稳预期、稳添加、稳外贸、稳作业、稳股市、稳楼市”等各种“稳”；应会加力推动既定的存量方针落地，也应会推出一批增量方针，尤其是“更大力度的中心加杠杆、更持续的稳股市稳楼市、更精准的扩内需促消费、更大规划的扩敞开、更针对性的强工业促变革”等，比方：或许很快降准降息，财务影响大概率加码（估量至少1万亿）、节奏“两步走”；扩展以旧换新规划，更重视服务消费，进步最低工资规范，施行生育补助；房地产表述或许会更活跃，中心城市再松限购限售、加大收储规划加码；推出更多“两重”项目，城市更新、水利、运河等；必要时央行应会直接“印钱”给中心汇金；深化东盟、“一带一路”、欧盟等区域协作；加快推动全国共同大商场等。
1、 按常规，4月底将举办经济作业相关的政治局会议，依据一季度经济体现、对等关税开展，近期总理座谈会、国常会、国新办发布会等系列会议，咱们有4大前瞻（经济局势/方针基调/方针节奏/方针要点;详见后文）。
2、持续提示，短期紧盯4点：1）4月底政治局会议和人大常委会会议的详细布置；2）中美关税商洽开展；3）我国经济基本面走势，尤其是地产出售、出口、基建什物作业量；4）专项债、国债、特别国债等发行节奏。
3、全体看，近半月方针聚集稳添加、扩内需、稳决心、应对关税冲击，有5大焦点：
> 一是总书记对越南、马来西亚、柬埔寨进行国事访问，共签署 108 份协作文 本， 人工智能是各国协作文本的一起点，当时对等关税晋级应是加强对外协作的一大驱动，中马协作包含农产品输华、中越协作包含农产品买卖、中柬协作包含海关查验检疫等。
>二是国务院多动态聚集稳经济、扩内需等，包含4.15总理北京调研、4.9总理掌管举办经济局势专家和企业家座谈会，4月底政治局会议前的国务院动态一般与后续会议布置严密相关，要点重视经济局势定谐和后续方针研判（详见后文）。
>三是商务部等多方回应美方持续进步关税，包含国务院关税税则委员会连续发布公告，对原产于美国的进口产品关税由34%进步至84%、再由84%进步至125%，并表明假如美方后续对我国输美产品持续加征关税，中方将不予理睬；4.9国务院新闻办公室发布《关于中美经贸关系若干问题的中方态度》白皮书。
>四是多方加力应对关税冲击，包含4.6商务部举办美资企业圆桌会，4.15海关总署举办进出口企业、职业协会商会座谈会，4.11国务院批复赞同《加快推动服务业扩展敞开归纳试点作业方案》，多方支撑出口转内销。
>五是中心汇金、我国诚通等相继宣告增持A股，且中心汇金答记者问表明，公司是本钱商场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”效果。
值得重视的是，这是美国2018年主张贸易战以来，稀土类要害矿藏初次被归入关税。
财联社记者采访多位稀土永磁职业人士得悉，短期来看，美国进步永磁体进口关税对我国稀土永磁职业的影响有限；中长期来看，我国稀土工业链在全球依然具有不行比较的优势。
我国稀土职业协会副秘书长陈占恒对记者指出，“美国对稀土永磁纳税的首要意图是为了维护美国稀土永磁企业。现在触及稀土永磁美国商场的世界竞赛力问题，我国的首要竞赛对手是日本企业，但日本企业的本钱高于我国，影响短期内不是很大。”
美国进步我国永磁体关税或存“变数”
百川盈孚数据显现，我国稀土永磁出口总量每年递加。以2023年为例，上一年我国钕铁硼产值为28万吨，其间出口总量52689吨，出口美国7341吨，占出口总量14%、占国内钕铁硼产值2.6%。